你的位置:主页 > 宝宝乐园 > 发展实体经济需要振兴股市

发展实体经济需要振兴股市

发布: 2018-12-12 07:27 | 来源:网络转载 | 作者:采集侠 | 查看:

欢迎光临衡阳妈妈网,今天给大家带来的文章是:发展实体经济需要振兴股市,是有关宝宝乐园的相关信息,希望通过阅读这篇文章,您能够有所收获,那就是对我们衡阳妈妈网的全体工作人员最大的肯定和鼓励,以下是完整【发展实体经济需要振兴股市】原文:

□林文俏

“牢牢把握发展实体经济这一坚实基础”已成为2012年中国经济发展的战略选择之一。重视实体经济地位,是对经济发展路径认识的理性回归,也是产业布局理念的螺旋式上升。实体经济和虚拟经济的关系是经济中的“硬件”和“软件”的关系。把实体经济作为支撑,把虚拟经济作为平台,两者互为依存、互为因果、互相促进,经济才能充满活力和生命力。就当前情况而言,发展实体经济需要一个健康活跃的股市。2011年前3季中国经济增长9.4%,在世界一花独秀,但A股却以21.68%的跌幅(沪市)居全球倒数第三,创下了“A股史上第三大熊市”。而2011年前3季经济增长仅1.8%的美国其股市全年上涨6.13%,深陷债务漩涡中的英股全年也只跌5.65%。对2012年的中国股市,不少人进一步表示悲观:中央经济工作会议强调“发展实体经济”,作为“虚拟经济”的股市更没戏了!显然,这是一种把实体经济和虚拟经济对立起来的看法。

“发展实体经济”需要股市提供资金支撑

“发展实体经济”面临的首要问题是资金。资金融通手段主要有直接融资和间接融资两种。直接融资的金融工具主要是证券,典型的间接融资则是银行存贷。一般而言,直接融资的优点在于:资金供求双方联系紧密,有利于资金快速合理配置和提高使用效益;由于没有中间环节,筹资成本较低。中央经济工作会议提出2012年要“把稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐更好地结合起来。”就货币投放角度,“稳增长”和“控物价”是一对矛盾。直接融资优于间接融资的另一功能是能有效缓和两者矛盾。这是因为间接融资(银行信贷)额和货币投放量呈强正相关关系,用间接融资手段支持发展实体经济,必然要求增加货币投放量,从而对“控物价”产生负面作用。而直接融资的资金来源主要是民间存量资金,它基本不需要扩大货币投放量就可支持实体经济发展的融资需要,从而不会对“控物价”产生负面作用。而且,民间存量资金流入股市,还减少了炒楼资金和放高利贷资金,有利于抑制楼市泡沫和民间高利贷泡沫——这也是发展实体经济的背景之一。有人质疑:强调搞活股市会不会产生新的资产泡沫,从而与中央精神相左?当前(2011年底)上证综指估值为12.02倍市盈率,沪深300估值为10.35倍市盈率,低于沪市历史大底998点市盈率(2005年6月6日12.91倍)、1664点市盈率(2008年10月28日13.3倍)的估值,也低于道指、标普500、纳斯达克、日经225等国际成熟市场指数市盈率的估值。因此,当前A股整体估值不是泡沫问题,而是严重低估的问题。

“发展实体经济”需要股市实现资金优化配置

“发展实体经济”需要通过股市实现资金优化配置。“发展实体经济”有一个问题必须引起我们警惕,就是“投资盲目性”,它导致产业重复建设和产能严重过剩,破坏资金优化配置。通过银行间接融资手段发展实体经济,由于融资信息欠透明,项目可行性研究报告水平普遍不高,受审批人员行业判断能力影响,不易做到贷款资金优化配置。而股市直接融资不同,股票发行信息透明,要通过审查、保荐承销、询价、认购等多个环节。相对银行间接融资而言,资金优化配置效率较高。

股票市场的价格发现功能即发现虚拟资本所代表的权益价格,是实现增量资本在实体经济各部门之间优化配置的基本工具。虚拟经济通过有效的信息揭示及相应的金融创新,可以处理因信息不对称所产生的激励问题;可以通过资产价格的信息功能来判断企业经营的好坏、投资业绩的优劣,使虚拟资本可以迅速从效益低的领域流向效益高的领域,促进优良企业的快速发展,不断对资源进行重新分配和重组,提高实体经济的运作效率。

“发展实体经济”需要股市来实施风险管理

复杂的国际经济环境使我国实体经济发展面临巨大运作风险。比如汇率风险,进口原材料价格风险、债务风险、通货膨胀风险、利率风险等。在国际经济金融环境较为动荡的前提之下,我国企业和产业国际化必须拥有可以抵御国际风险的保护伞,股市中的金融衍生工具(远期、期货、期权和互换等)为企业提供了广泛的风险管理工具。

强调“发展实体经济需要振兴股市”,是针对当前股市过分不正常低迷而言。振兴股市目的是建立一个与实体经济协调发展、对实体经济构成巨大支撑的健康股市。

(据1月4日《南方日报》)

新闻推荐

讨论政府工作报告

新华社北京2月20日电中共中央政治局2月20日召开会议,讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》稿。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议指出,过去的一年,面对复杂...



收藏到QQ书签】【添加到百度搜藏】【 收藏本站】【推荐给好友

推荐产品

怀孕手册

育儿宝典

营养攻略

早期教育